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2009年的期证联动效应的时间解释

来源:《期货策略》 作者:方志 发表于:2010-11-02 15:36 点击:
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       在2009年之前,证券和期货是两个相对独立的市场,双方市场的参与者对于对方市场的兴趣有限,行情的相关性也不大。但是自从2008年金融危机出现之后,在2009年,期货和股票的走势开始出现高度的相关性。

       导致这个现象的成因非常多,我们将在本书第十一篇《宏观法则》中详细讨论这个话题,在本章节,我们就从时间角度来谈一下联动效应。

       2009年开始期证高度联动的直接原因:

       1、 钢材期货上市,大量证券资金涌入期货市场;

       2、 股指期货上市预期空前强烈,证券资金重点关注期货市场;

       3、 券商大举收购期货公司,IB业务的开展打通了证券和期货市场的资金流动;

       4、 金融危机下,商品市场率先见底,成为股市的方向标。

      长期来看,期货和股票的相关性并不高。但是2009年因为有以上因素的存在,在股票和期货上资金的性质越来越接近,这样股票具有了商品属性,商品具备了金融属性,短期走势就越来越接近了。

       值得特别关注的是,在交易时间的安排上,上午9:00期货市场先开盘,半小时后股市开盘,那么9:00——9:30这段时间期货市场的走势就成为股市上午走势的重要风向标。

       同理,下午13:00股市先开盘,半小时后,期货开盘,那么13:00——13:30这段时间股市的走势也会成为期货市场下午走势的风向标。

       在这么多因素的强化之下,市场对于两个市场的关注度越来越高,相互联动的预期不断加强,联动的效果就会更加明显。预言在不断强化之后,就会自我实现。

 

       《期货策略》节选目录:

第一部分  
时间法则 只设置4个小时的交易时间的理由
成交不均衡的4小时 不同类型交易者的时间策略
使用开盘价、收盘价还是最新价交易? 两价位暴利短线交易系统(1)
两价位暴利短线交易系统(2) 两价位暴利短线交易系统(3)
第二部分  
时空交错的三大市场 时间交错的特殊原因
2009年的期证联动效应的时间解释 三次中场休息的特殊现象
盘中休市前的禁忌委托 中国特色的跳空缺口
三类中国式缺口的成因 长假超级行情的成因
近年长假前中后内外盘走势分析 长假持仓交易攻略

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